据生意社监测数据显示：2021年豆粕行情冲高回落，价格最高点至4180元/吨，然后高台跳水，价格快速下跌，跌至3300元/吨一线。年初，豆粕市场均价3492元/吨，12月29日，豆粕市场均价3564元/吨，价格上涨2.05%。

根据2021年1月1日-11月30日，豆粕月度涨跌图可以看出，豆粕价格涨多跌少，上涨7个月，下跌4个月。1月涨幅最大，9.19%，3月跌幅最大，下跌10.14%。12月，豆粕受南美天气炒作，期价提振，行情上涨为主，截止12月29日，价格上涨3.91%。总体来看，上半年表现整体好于下半年。

根据2017-2021年，豆粕年度对比图可以看出，1月14日，豆粕最高点高达4180元/吨，对比来看，2018-2020年同期，豆粕价格仅为2800元/吨左右，价差1300元/吨。即使2017年，豆粕同期价格也仅为3285元/吨，价差接近900元/吨。

2021年豆粕上涨主要是受外盘拉动，库存低位，由于终端养殖行业利润不佳，饲料需求低迷，豆粕上涨过后迎来回调，整体窄幅振荡为主。我们来看一下豆粕库存的走势图。

根据2021年豆粕库存的曲线图我们也可以了解到，豆粕行情涨跌与豆粕库存的走势也息息相关。

1月豆粕之所以大幅上涨，库存下滑到最低点也是其中一个因素。1月份豆粕库存已经低至40万吨一线。2月开始豆粕库存不断增加，3月重回80万吨一线，3月豆粕行情也跌幅最大。

5月末以后，豆粕库存重回高位，一直到7月末。这阶段豆粕行情没有大幅下跌的原因是美豆处于生长期，外盘拉涨。8月末，豆粕库存开始下滑，豆粕行情也呈现好转。因为终端需求不佳，豆粕10月、11月依然下跌为主。到了12月，豆粕库存再次低位，外盘南美大豆拉涨，豆粕行情振荡上涨。

2021年1-12月豆粕行情分析：

1月，春节将至，部分大豆油厂陆续停机，加上物流限制，豆粕供应紧张，外盘行情走高，国内期货行情表现亮眼，豆粕现货价格持续上涨，涨幅9.19%。

2月，春节前夕，大豆油厂陆续开启停机计划，供应偏紧，豆粕现货价格偶尔略有反弹。春节期间，外盘美豆受利多因素支撑表现强劲。节豆粕整体行情高于节前，整体上涨0.7%。

3月，豆粕库存已经高达87万吨。终端饲料需求进入阶段性淡季，基本面利空主导，行情跌跌不休，加上非洲猪瘟影响，需求平淡，库存居高不下，整体下跌10.14%。

4月，外盘美豆拉涨，加上国内大豆油厂停机检修，豆粕库存减少，库存压力缓解，豆粕期货行情支撑，终端饲料需求一般，豆粕现货振荡上涨，上涨0.93%。

5月，豆粕期货行情提振，加上大豆油厂停车检修中，豆粕库存下滑。利多支撑，现货行情大涨。因进口大豆到港量增加，豆粕需求转淡，利空来袭，豆粕上涨承压，陆续回调，整体上涨1.42%。

6月，豆粕库存整体处于高位，加上外盘豆类期价下滑，终端猪价跌破6元，终端饲料需求减少，多重利空打压，豆粕行情振荡下行为主，下跌2.99%。7月，终端饲料需求依旧不佳，豆粕库存居高，利空主导，豆粕行情上涨乏力。由于外盘美豆正值生长期，天气炒作，利多支撑，豆粕行情重回上涨空间，上涨1.18%。

8月，由于进口大豆数量激增，豆粕库存持续百万吨一线，上涨主要靠外盘拉动，因此持续大涨动力不足，陆续回调。美豆拉涨，多空博弈，豆粕振荡上行，上涨1.72%。

9月，中秋过后，限电政策来袭，加上临近国庆，多数大豆油厂停机，豆粕供应紧张，加上临近十一，备货行情支撑，上涨4.65%。

10月，终端水产养殖步入消费淡季，外盘美豆持续走低，多重利空打压，豆粕上涨乏力，开启了跌跌不休的行情，豆粕价格跌势不断，下跌5.68%。

11月，终端水产饲料需求平淡，饲料厂因双控政策开机率下降，加上外盘美豆上市，多重利空因素叠加，豆粕价格上涨承压，持续弱势下探，跌幅2.98%。

12月，终端饲料需求好转，加上外盘南美大豆正值生长期，炒作因素频现，豆类期货行情好转，现货行情跟涨，豆粕价格振荡上行，整体上涨3.91%。

后市展望

生意社农产品分析师李冰认为：2021年豆粕行情整体表现一般，只有1月行情大涨了9%，其余月份涨跌幅较小，与同样作为大豆下游的豆油相比比较逊色。今年豆粕之所以没有迎来大涨行情，主要还是终端表现不佳。2022年，终端养殖行业有望迎来转机，外盘天气炒作因素仍在，豆粕表现或将明显好于2021年，让我们拭目以待。